藏正在负数里的正能量：150家上市公司二季度单

　　电广传媒董事会秘书谭对《证券日报》记者暗示：“吃亏次要是我公司所持部门买卖性金融资产公允价值下降，属二级市场波动要素扰动；二季度从业边际改善，单季营收11。4亿元、同比增加9。06%，毛利率环比回升3。64个百分点，大资管双从业收入连结增加。”。

　　松井股份相关担任人对《证券日报》记者暗示：“我公司二季度盈利183。49万元，上半年乘用车范畴收入同比增加38。88%、占比由28。15%升至40。93%，叠加新项目量产爬坡，二季度营收环比大增65。59%，鞭策单季扭亏。”！

　　“二季度单季盈利，不等于盈利拐点确立。”易普力股份无限公司董事会秘书、高级会计师邹七平对《证券日报》记者暗示，投资者要透过利润数字看“成色”，不妨先扣掉“水分”再下结论。

　　2026年半年报披露收官。据Wind数据统计，上半年共有1413家上市公司归母净利润为负，此中150家已正在二季度单季实现盈利，占吃亏公司总数的一成不足。这150家公司上半年合计吃亏约70。11亿元，而二季度单季合计盈利21。03亿元。吃亏报表的数字背后，一批企业的盈利修复信号正正在，其行业分布、二季度业绩改善成因取报表“成色”，值得投资者细心拆解。

　　具体到公司，湖南电广传媒股份无限公司（以下简称“电广传媒”）、松井新材料集团股份无限公司（以下简称“松井股份”）二季度业绩改善的缘由也颇具代表性。电广传媒上半年归母净利润吃亏5562。99万元，此中一季度吃亏9264。85万元，二季度盈利3701。86万元。

　　从行业分布看，这150家公司集中度颇高。计较机以27家居首，软件开辟、IT办事、计较机设备别离占14家、8家、5家；机械设备23家紧随其后，通用设备、公用设备、从动化设备合计19家；电子11家（此中半导体7家）、电力设备11家、根本化工9家、医药生物8家。仅计较机取机械设备两大行业便合计50家，占比达三分之一。取行业景气变化和运营节拍亲近相关。例如，AI算力财产链高景气带来订单取交付改善，中国软件取手艺办事股份无限公司二季度单季盈利6132万元，较一季度吃亏7372万元较着反转；医药行业景气边际修复，康希诺生物股份公司二季度实现单季盈利；中逛制制景气建底回升，机械行业订单回暖，沈阳机床股份无限公司二季度归属于母公司股东的净利润1439万元；电力设备受益于电网投资维持强度，汽车财产链亦随乘用车需求回暖而受益，相关公司盈利修复。

　　“正在此根本上，还要诘问驱动要素能否可持续。若源于项目集中结算、资产措置、费用压降等一次性要素，难言趋向反转；若源于下逛需求回暖、新订单放量等根基面改善，则更具参考价值。”邹七平提示，上述150家公司中，相当部门运营现金流同比仍为负增加，察看盈利“成色”可否延续。

　　业内认为，藏正在负数里的正能量，究竟要靠时间来查验。二季度的盈利，是部门企业盈利修复的起点，仍是仅逗留正在报表层面的数字逛戏，三季报将给出更清晰的谜底。对投资者而言，取其被单一季度的数字反转所牵引，不如循着现金流、扣非利润取营业布局变化的线索，去寻找盈利改善实正具有可持续性的公司。盈利的“成色”，从来不是看谁的数字转正得快，而是看谁的现金流、从业取立异营业，能实正撑起这份“正能量”。

　　扣非净利润，是判断盈利成色的第一道关。剔除公允价值变更、资产措置等非经常性损益后，从业能否实正盈利，一眼便知。美年大健康财产控股股份无限公司上半年归母净利润吃亏1。82亿元，但二季度单季扣非净利润达5294万元、同比增加20。33%，盈利次要由体检从业运营改善贡献，AI手艺手段取得的收入同比增加55。96%，叠加费用管控，单季盈利能力较着回升。如许的业绩，根底更实。